您好,歡迎訪問黑龍江大慶宏富來電氣設備制造有限公司官網!

0459-2760311

歡迎撥打百湖電氣服務熱線,真誠為您服務。

0459-2760311

聯系人:張經理
電話:13089028611
電子郵箱:baihudianqi@qq.com
傳真:0459-2760311
地址:大慶市紅崗區鐵人工業示范區南五路口


 

黑龍江大慶宏富來電氣是防爆燈生產廠家,專注防爆燈、LED防爆燈、防爆配電箱、移動燈塔及數字化油田相關產品;公司主營產品有:廠礦LED防爆燈、防爆照明配電箱、移動照明燈塔、數字化油田、智慧工地、石油生產系統,智能加油站,罩棚燈等,產品銷往黑龍江本地及全國各地。立足鐵人故鄉,矢志不渝的為客戶服務,為社會創造價值。

>
>
研發與營銷投入相差近3倍 小熊電器業績和股價為何急轉直下

NEWS 新聞資訊

通知公告
行業資訊
公司新聞

研發與營銷投入相差近3倍 小熊電器業績和股價為何急轉直下

【摘要】:
2020年,小熊電器股份有限公司股價由年初39.86元/股的低點

2020年,小熊電器股份有限公司(下稱"小熊電器", 002959.SZ)股價由年初39.86元/股的低點,一路上漲至7月165.9元/股的高點,漲幅超3倍,市值從60多億元一度飆升至253億元。

  但在最新業績預報發布后,小熊電器的股價走勢旋即急轉直下。數據顯示,2020年,公司預計全年凈利潤為4.02億元至4.56億元,同比增長50%至70%。

  2020年前三季度,公司歸母凈利潤為3.21億元。以此計算,2020年第四季度,小熊電器的歸母凈利潤為0.81億元至1.35億元,同比下降為20%至33%。

  

  業績不錯股價卻下跌

  公開資料顯示,小熊電器成立于2006年,從酸奶機起家,目前已推出120多種品類,1000多個SKU(庫存單位),產品涉及廚房電器、烹飪用具、嬰童產品、生活電器等。近幾年乘上社交媒體的東風,憑借直播帶貨、新媒體等互聯網營銷,營收利潤高速增長,并于2019年上市。

  2015年至2019年,小熊電器營收從7.25億元增長至26.88億元,歸母凈利潤從0.72億元增長至2.68億元。

  連年高速增長實屬不易,1月22日至2月24日,小熊電器股價從131元/股跌至84元/股,累計下滑超30%;市值從204億元下降至132億元,動態市盈率為31.2倍。

  家電行業分析師梁振鵬向《投資者網》表示:"一家普通的上市公司,市盈率超過20倍,估值就偏高了。小熊電器股價下跌后,動態市盈率仍超30倍。預計未來小熊電器還有調整的壓力。"

  2020年,小熊電器預計全年凈利潤為4.02億元至4.56億元,同比增長50%至70%,基本每股收益為2.57元-2.92元。Wind數據統計,此前有27家機構一致預測小熊電器2020年凈利潤為4.67億元,同比增長74%。

  小熊電器表示,為了應對小家電行業的需求回落,公司將前三季度的費用都投放到了第四季度,從而影響了公司凈利潤。

  原材料價格上升也是造成業績波動的原因之一。小熊電器在接受機構調研時稱:"短期內其對毛利率有影響,如果原材料價格波動持續時間較長,我們會開始逐步調整后端的出廠價和零售價。維持一個穩定的毛利率范圍。"

  激烈競爭下加速挖掘新需求

  業內認為,小家電市場已經從增量市場轉為存量市場。

  奧維云網全渠道推總數據顯示,2020年廚房小家電11種品類(電飯煲、電磁爐、電壓力鍋、豆漿機、破壁機、攪拌機、榨汁機、電水壺、電蒸燉鍋、養生壺、煎烤機)零售額為566億元,同比下降11%。

  而與此同時,由于技術壁壘低,進入這條賽道上的選手越來越多。天眼查數據顯示,2020年3-4月中國小家電企業注冊量破萬,相比2020年1-2月總注冊量的3233家翻了3倍有余。

  這也造成行業價格競爭。梁振鵬分析稱:"小熊電器產品技術含量不太高,容易被同行競爭對手模仿。而公司缺乏足夠的技術研發、品質管控來支撐升級換代。一旦家電巨頭進軍創意小家電市場,它就可能受到很大影響。"

  "2020是異常的一年,2021年維持2020年的增速較難,我們會在新品類開發、新渠道拓展和供應鏈體系建設上提升。"小熊電器接受機構調研時表示:"新興的剛需品類在增加,這些方面還是有很多的機會和空間。公司將持續地挖掘更多的細分需求,通過洞察消費者需求,來抓取機會。"

  小熊電器一度推出過一些小眾產品,如做地方美食的廣東腸粉蒸鍋、云南汽鍋等。創新策略固然讓公司在行業激烈競爭之下,仍能在長尾市場占有一席之地,但也意味著目標受眾并不固定,且單品客戶群規模相對較小,機構因此提出"統計產品的復購率"的要求。

  "小家電行業跟快消品行業略有區別,消費者復購更多的是小熊電器的其他產品,跨品類復購有一定的比例。"小熊電器稱。

  從產品閑置方面來看,小家電復購率普遍不高。據閑魚數據顯示,小家電2020年銷量暴漲,其中2020年3月家電銷售金額同比暴增70%。平均五折出售,最高頻的轉手理由為"懶得用"、"以為自己很勤快"。

  銷售費用3倍于研發投入

  由于采取自主生產與外包相結合的生產模式,小熊電器品控方面的把握可謂艱難。截至2月24日,在新浪旗下的消費者服務平臺"黑貓投訴"上,與小熊電器相關的投訴共計93件,其中2020年的投訴為60件,20201年有9件,主要圍繞產品質量差和售后服務不到位等。

  2020年12月底,浙江省市場監督管理局發布了《關于2020年電商領域旅行箱包等18類消費品專項監督抽查情況的通報》,小熊電器料理機抽檢顯示不合格,不合格原因為"結構"。

  "小熊電器走大眾化、低端化,產品創新能力整體比較低。質量屢屢出現問題,與其'輕研發重營銷'的模式有一定關聯。"梁振鵬告訴《投資者網》"小熊電器很多產品均價都在幾十元左右,沒有太多的品牌溢價能力。這種產品只能在電商市場上銷售,走低端路線很難打開局面,不具備太強的市場競爭力。"

  也有業內人士持不同看法,天風證券首席分析師蔡雯娟指出:"小熊電器系細分創意小家電龍頭品牌,產品方面,公司新品頻出,以更具創意的外觀設計搶占細分市場;宣傳推廣方面,公司啟用符合品牌形象的明星代言以及推出IP合作款以吸引更多消費者。未來隨著公司產品均價逐步提升以及自有品牌出海業務規模的擴張,公司有望保證一定的盈利水平。"

  小熊電器采用的是在線上高舉高打的互聯網營銷方式,銷售成本常年居高不下。2017年至2019年,小熊電器銷售費用分別為2.47億元、2.86億元、3.96億元,銷售費用占營業收入均超14%;2020年前三季度銷售費用達到3.45億元,在營收中占比為13.8%。

  "整體上每年的銷售費用率不會有很大的變化。"2月1日,在被問及2021年的銷售費用率時,小熊電器如此回復機構投資者。

  與之形成對比的是,公司在研發方面的投入。2017年至2020年前三季度,小熊電器研發費用分別為2507萬元、4739萬元、7651萬元、7284萬元,研發費用占營業收入的比重低于3%。

  以其大單品酸奶機為例,目前該產品市占率為57%,而根據小熊電器財報顯示,公司關于酸奶機的專利多停留在外觀設計及實用性方面上,缺乏技術上的改進方案。

18美女洗澡光胸光屁屁无遮挡,污污啪啪无码无遮挡动态图,国产高清爆乳乱码女大生AV,全免费A级毛片免费看